上市三年的开勒股份(301070.SZ)，再度业绩下滑。

8月19日晚间，公司披露2024年上半年财报，2024上半年公司实现营业总收入1.67亿元，同比下降5.19%，归母净利润287.03万，同比下降85.71%。

在半年报中，开勒股份并未详细说明利润大幅下滑的原因。不过在公告可以看到，开勒股份有一项神秘的“股份支付”支出激增。成为侵蚀公司业绩的元凶。

而这项所谓“股份支付”，事实上是向公司核心团队输送利益的制度安排。

1、上半年“股份支付”翻倍增长

开勒股份主营业务为大型工业风扇(即HVLS风扇)的研发、生产、销售、安装及相关技术服务。

财报显示，在营收下滑的情况下，2024年上半年，开勒股份的销售费用却大增14.23%至2744.49万元，主要系本期销售人员人力成本(含股份支付)增加及差旅费、业务招待费增加所致。

在“销售费用”中，2024年上半年，开勒股份的“股份支付”支出从上年同期的53.61万元增加到了107.35万元。

而在“管理费用”中，"股份支付"从上年同期的114.71万元增加到254.42万元。

"研发费用"中，"股份支付"从上年同期的50.46万元增加到105.17万元。

2024年上半年，销售、管理和研发方面的股份支付费用总计430.16万元，是上半年公司归母净利润的约1.5倍。三费中股份支付费用总共同比增长101.97%。直接导致开勒股份在营收下滑的情况下，三费大幅增长。

事实上，在公司的招股书说明书中，开勒股份透露过“股份支付”的形成原因：“为实现员工与公司共享成长收益，提升核心员工归属感及凝聚力，促进公司健康持续发展，公司特制定并实施了股权激励计划。”

然而，吊诡的是，上市三年，开勒股份年年业绩下滑。

2021年9月23日，开勒股份在创业板上市。

2021年，公司归母净利润同比下滑14.96%，2022年，公司归母净利润同比下滑44.06%，2023年，公司归母净利润同比下滑10.78%。

在这种情况下，公司核心团队是如何获得股权激励计划中的“股份支付”的？

巨额的“股份支付”成为侵蚀公司业绩的元凶，那所谓激励效果、“实现员工与公司共享成长”又如何体现呢？难道不荒谬吗？

2、是否财务舞弊上市？上市前应收账款激增并逾期

开勒股份上市后业绩“变脸”下滑并非没有征兆。公开信息显示，上市前两年该公司关联交易和应收账款激增，疑似为上市目的“粉饰”数据。

上市前的2017年、2018年，和2019年，开勒股份归母净利润分别同比增长70.01%、34.47%和7.07%。

2017年、2018年、2019年和2020年上半年，开勒环境向关联方焦作市浩辰设备安装服务有限公司(简称“浩辰设备”)、武汉宜瑞科设备安装工程有限公司(简称“宜瑞科”)、海宁德明包装材料有限公司(简称“德明包装”)分别合计采购75.98万元、319.71万元、711.78万元和264.27万元，关联交易金额逐年大增，2019年较2017年增长8.36倍。

然而，浩辰设备和德明包装均是开勒环境实控人卢小波远房亲戚控制的企业，宜瑞科则是(前)员工控制的企业。

与此同时，上市前公司应收账款激增并逾期严重。

2017年末、2018年末、2019年末，开勒环境应收账款账面价值分别为4634.94万元、6718.83万元和6784.55万元，占各期营业收入的比例分别为23.05%、25.26%和22.8%。

同期，该公司逾期应收账款余额分别为2076.88万元、3355.55万元、3584.98万元，占应收账款及合同资产余额的比重分别为40.99%、45.69%、48.71%，金额和比重均呈持续上升态势。

在公司业绩迅猛增长的这几年里，大量营收只是纸面数据，以应收账款的形式存在，为了做大营收数据，公司对逾期风险没有足够重视。

3、神秘的减持股东“金屹静”

2024年4月16日，开勒股份公告，股东金屹静减持1.93万股，持股降至5%以下，持股比例正好降低至公司总股本的4.9999%。

持股比例降低至5%以下，意味着未来金屹静再行减持开勒股份，相关限制或大为降低。

自然人股东金屹静颇为神秘，2023年3月8日，开勒股份公告，总经理熊炜及其一致行动人拟向金屹静转让5.03%股份。熊炜是开勒股份的创始人之一。

值得注意的是，金屹静是以27.05元协议转让拿的股权，减持均价为33.30元/股，盈利23.11%。

然而，公开信息却难以查到这位金屹静是何许人也。股权转让公告显示金屹静通讯地址为上海市宝山区。

天眼查显示，上海誉光文化传媒有限公司的法人代表亦名叫金屹静，该公司注册地址亦为宝山区。是否就是开勒股份的神秘股东金屹静？值得注意的是，上海誉光文化传媒有限公司已经注销。上海誉光文化传媒有限公司的执行董事为上海日臻私募实控人傅晓。

(本文数据来源：同花顺iFinD等) 配资炒股线上站